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618外汇返佣网 2021/9/15 10:41:21 58

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  弱美元时期, 美国证券市场资本流入规模上升。


  美元 走弱带动美元 信用 扩张,美元信用的扩张通过增加美元供应带动进一步的美元走弱,美元弱与 全球美元 流动性扩张互为因果。


  当美元信用扩张,全球美元流动性充裕,美元走弱,美国资本市场的资金流入同样上升;而当美元信用收缩时,全球美元流动性收紧,美元走强,但美国资本市场的资金流入同样出现萎缩。


  因此,在2002-2007年的弱美元周期中,美国的国际资本流入净额很高,而在 美元指数显著走强的2013-2016年,美国的国际资本流入净额也出现了明显的萎缩。


    美元信用扩张后的资金至少部分回流 美债市场,有助于压低美债收益率中枢。


  美元是全球中心 货币,也使得美债成为了全球资金配置的资产,美债 利率水平受到全球因素的影响,而不仅仅是美国国内因素。


  因此,美元信用扩张带来全球美元流动性充裕和美元指数回落,也会增加全球用来购买美债的资金规模,从而对美债收益率有着压低作用。


  从历史情况看,美元指数走弱期间,全球 外汇储备总额趋于上升,而美债是外汇储备配置的重要资产类别,同时,美元指数走弱期间,外国投资者持有美国国债占其总额的比例往往出现上升,反之,则出现下降,这也印证了上述逻辑。


    早在2005年,前美联储主席 格林斯潘就针对美债收益率的异常低迷提出了“利率之谜”。


  从2004年 6月至2006年6月,美联储进入加息周期,连续17次加息,将联邦基金利率从1% 上调至5.25%,累计上行425BP,但美国长端利率却维持低迷,月度均值仅仅上行了37BP。


  格林斯潘指出了这一奇异的现象,因而这也被称为“格林斯潘之谜”。


    外资增持美债的行为可能就是“格林斯潘之谜”的答案。


  根据美国商务部经济分析局的 数据,2002-2005年外资也确实大量增持了美国中长期国债,是美国中长期国债需求扩张的主力,因而也相应压低了长期国债收益率。


  外资投资美国长期国债或是形成“格林斯潘之谜”的重要原因。


  西太平洋银行 新西兰战略主管ImreSpeizer说, 现在有几家央行似乎比美联储更接近收紧 政策周期,市场正在 感受到 这一点,新西兰、加拿大和挪威的货币受到央行政策预期驱动。


  美元 上涨是以 欧元和加元为代价。


  欧元兑美元 下跌0.47%,报1.219 2美元,是自 5月12日以来的最大跌幅;周二欧元触及四个月高点;因欧洲央行发出新的鸽派信号推动欧元区国债收益率下跌。


  不过,欧元自3月以来仍上涨了4%。


  在G-10货币中,澳元兑美元下跌0.10%,但仍然比其他大多数货币都坚挺;瑞典克朗和挪威克朗落后于其他货币。


  美元兑加元上涨0.46%至1.2123;周五在约1.2100 附近有大约12亿美元的期权到期。


  MSCI新兴市场货币指数周三升至历来最高,受到南非兰特和韩元的提振。


  就在 离岸人民币美元汇率 续刷逾3年新高之际,央行宣布一项重磅政策,推动离岸 人民币兑美元汇率瞬时下跌,抹去日内涨幅,足见这一政策的“威力”。


  5月31日,人民银行官方发布消息称,为加强 金融机构外汇流动性管理,中国人民银行决定,自2021年6月15日起,上调金融机构外汇 存款 准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。


  短短不足百字的公告,字少事大。


  近期,人民币兑美元汇率再度快速 升值,为合理引导市场预期,一些带有官方色彩的观点和声音连续发出,央行31日宣布上调外汇存款准备金率也有稳定汇率、抑制人民币兑美元汇率过快升值的政策意图。


  北京时间周四20:15,美国5月ADP就业数据 公布录得增加97.8万人,增幅创去年6月以来新高,数据公布后,现货 黄金短线下挫 3美元


  但多头的灾难才刚刚开始。


  随后,黄金遭遇了多重暴击。


  20:30公布的初请报告异常靓丽,美国至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人,续刷去年3月14日当周以来 新低


  这个数据和早些时候公布数据相互呼应——美国5月挑战者企业裁员人数录得2.4586万人,续创2000年6月以来新低。


  
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